英聯邦特惠稅的施行

至1932年特惠制的影響才全面浮現。規例變得愈加嚴格。1933年，大部分入口產品須展示內含50%的帝國成份，才可符合關稅優惠的資格 。證明成份的要求亦變得愈加繁瑣，必須接納英國海關設下的複雜程序，才可取得成份來源的證書。香港廠商更須向出入口部門註冊，並由註冊會計師管理公司的會計賬目。

對香港製品的影響

這個體制的影響是多方面的。由於日本製品出口至英國及其屬地要支付高關稅，特惠稅因而促進了港製膠鞋、襯衣、汗衫和襪類等產品出口至英聯邦地區。 港產膠鞋的原料幾乎全來自馬來亞，帆布鞋的原料來自英國，輕易達到50%「帝國成份」的要求。單就1935年的情況來說，香港出口至英國的帆布鞋和膠鞋總數高達250萬雙，1938年更升至700萬雙。手電筒和電池業亦受惠於英聯邦特惠稅，增長快速。

不過，香港紡織業的原料主要來自非英國屬地，隨着英聯邦特惠稅實施，該行業的發展反而備受困擾。1937年，英國政府頒佈條例，勒令所有純綿及人造絲或混織製品如要獲享關稅優惠，布料必須在英帝國範圍內完成紡紗、編織和加工的程序。換言之，有關原料必須屬於百分百英國製造，連同未加工的棉花亦需在英帝國種植而成。香港廠商聯袂向英國政府請願，力陳箇中難處；後來他們聽取了商會的意見後，部份廠家棄用中國和日本的紗線，轉而採用印度紗廠的出品。至於製作人造絲產品的廠家，必須停用日本的人造絲，並以英國的出品代替，令生產成本加倍。1940年初，英國要求某些類別的港產紡織品 (主要為襪類產品和襯衣)在付運前要取得入口許可證。儘管香港廠商連番請願，英國政府仍堅持那些商品只可由英帝國的紗線製造。

新體制對英國的影響亦是多方面的。英屬自治領土和殖民地以不同條款，對不同產品授予各式入口優惠。英國和加拿大驚覺在新體制下，港製產品與本國產品競爭。1939年，英國當局有意約束港製鞋履的入口，但因戰事未曾實施管制的條例。

香港總商會擔當聯繫代理人的角色

香港總商會的角色舉足輕重，協助廠家處理有關英聯邦特惠稅的事項。商會通知廠家有關英國海關各項新法例及最新要求，代表本地廠商與香港和英國政府溝通，又建議華人廠家如何符合英國海關不時變更和混亂不清的指示。商會的周年報告內概說了會方在這方面的貢獻。